L’objectif de cette recherche est d’analyser la relation entre la dette extérieure et la vulnérabilité économique en considérant le rôle des ressources naturelles et de la qualité des institutions en Afrique subsaharienne. Nous utilisons un modèle de panel dynamique de 41 pays, estimé par la méthode des GMM en système sur la période 2000 à 2018. Les résultats suggèrent qu’une plus grande vulnérabilité économique tend à entraîner une augmentation de la dette extérieure. La qualité des institutions peut amoindrir le recours à la dette extérieure. Pour les pays disposant de fortes rentes de ressources naturelles, une meilleure qualité des institutions peut ne pas creuser la dette mais seulement jusqu’à un certain seuil de vulnérabilité économique.

Dette extérieure ; Vulnérabilité économique ; Ressources naturelles ; Afrique subsaharienne.